Quais são os métodos de Valuation mais comuns?

Existem muitos métodos de Valuation, que são métodos usados para
determinar quanto vale uma empresa.
Hoje trouxemos três dos mais comuns e mostramos porque esses são tão
fundamentais.
Importante: escolher entre os métodos que citaremos aqui exige conhecimento
tanto em finanças e economia, quanto no segmento e sobre a situação atual da
empresa.
Outra coisa importante para esclarecer aqui é que os valores resultantes de um
e outro método de Valuation podem variar, levando em conta os elementos
considerados e também o cálculo de cada que é distinto. Outros fatores como
percepção de mercado e projeções sobre a empresa podem influenciar.

O que é Valuation e qual sua importância?
"Valuation" é um termo em inglês que tem por significado "avaliação". E esse
termo surge nos casos onde se buscar saber quanto vale um negócio.
Cabe dizer que para se realizar essa avaliação consideram-se modelos
quantitativos.
O Valuation (ou também “avaliação de negócios”) é o processo onde se
determina o valor econômico de uma empresa, sendo uma avaliação que pode
ser feita pelo dono (que geralmente quer vender sua empresa), por um

consultor (o mais indicado) ou também por quem queira adquirir uma empresa
ou seu consultor de negócios.
Para essa avaliação é feita uma inspeção do negócio de forma geral (para isso
é necessário ter acesso ao histórico e documentos da empresa em questão).
Mas é importante frisar que o Valuation é um processo também utilizado para a
compra de ações de uma empresa.

Mas como o Valuation pode te ajudar?
Existem muitos sócios e donos de negócios que não sabem o valor do seu
negócio. Isso é algo bastante perigoso, pois influenciará até mesmo nas
decisões que são tomadas para a empresa.
Com o Valuation se pode tomar decisões importantes tendo consciência do
valor do seu negócio (escolhendo estratégias, ferramentas, recursos, ações,
etc. melhores).
A seguir temos alguns exemplos do quão importante esse processo é:
- Para obter capital para ampliar o negócio: precisa de capital para aplicar na
expansão e melhorias do negócio? Os potenciais investidores vão querer saber
se sua empresa vale a pena;
- Para compra e venda: você quer vender sua empresa? Quer comprar uma
empresa? E saber quanto ela vale? Evite gastar demais com a compra ou ter
prejuízos com a venda através do Valuation;
- Esse processo é também importante para quando quiser prospectar novos
sócios;
- Pretende expandir sua empresa com a compra de outra empresa? Aqui o
Valuation é também fundamental.

Quais são os principais métodos de Valuation?
Após entender um pouco sobre esse processo, é importante sabe que existem
diferentes formas de cálculo. Para se chegar, por exemplo, a um preço de
venda adequado, você pode usar métodos como:
- Fluxo de Caixa Descontado;
- Valor Patrimonial;
- Ou Múltiplos de Mercado.
Existem outros métodos, mas esses três são os mais conhecidos e aplicados
atualmente para saber o valor de mercado de uma empresa.

Cada um desses é essencial, sendo que o recomendado é sempre usar mais
de um quando for avaliar um negócio. Com isso se terá um resultado mais
eficaz.
A seguir explicamos com detalhes como cada um desses métodos de
Valuation funciona.

O Fluxo de Caixa Descontado
O primeiro método que apresentaremos aqui é o Fluxo de Caixa Descontado
(FCD). Esse método é um dos mais completos que existem para determinar
quanto vale uma empresa.
O Fluxo de Caixa Descontado mostra como a empresa será capaz de gerar
riquezas no futuro. Esse método faz uso de projeções de riscos e de lucros
para chegar a um valor do quanto a empresa vale.
É comum que se faça uma projeção para os próximos cinco anos para se
chegar a um valor adequado. Mas esse tempo pode variar para mais ou para
menos.
Importante: esse é um tipo de método de cálculo destinado para negócios que
possuam um histórico, pois assim será possível elaborar uma projeção em que
se possa confiar.
Algumas das recomendações para realizar esse tipo de cálculo é: elaborar o
fluxo de caixa da empresa, calcular um valor que seria gerado futuramente
(considerando riscos e capacidade para crescimento), considerar custos
possíveis como custos com financiamento, etc.
Com esse método se tem uma objetividade maior para identificar os riscos.

Valor Patrimonial
Outro dos métodos de Valuation mais comuns é o Valor Patrimonial, o qual
faz uma análise do patrimônio do negócio, tais como: dívidas, imóveis,
equipamentos, matéria-prima, etc. Esse é um tipo de cálculo mais simples,
porém que exige que se tenha acesso aos balanços patrimoniais do negócio.
Se você estiver vendendo sua empresa e quiser realizar esse cálculo, para
otimizar as coisas é importante que sua contabilidade esteja bem organizada.
Essa organização tornará o processo mais rápido e eficiente.
Mas com esse método pode-se avaliar somente momentos presentes, não
podendo realizar projeções (como acontece com o FCD). Isso acontece porque
nesse tipo de cálculo são considerados somente elementos materiais (não
valor, não credibilidade, etc.).

Em suma, essa é uma análise que leva em consideração mais elementos
contábeis. Tal como o próprio nome já o sugere, esse método é inclinado para
o patrimônio do negócio.

Múltiplos de Mercado
Por fim, temos o Valuation que usa Múltiplos de Mercado para calcular quanto
vale uma empresa.
Basicamente, esse método faz um comparativo entre a empresa e seus
concorrentes. Nesse são observados distintos indicadores de um dado
segmento de mercado.
No método de Múltiplos de Mercado há como principal indicador os chamados
Ebitda, esse mostra os lucros obtidos por um negócio antes que se descontem
as taxas de juro.
Esse é um dos métodos de Valuation mais utilizados por sua simplicidade na
aplicação.
Mas um dos grandes problemas no uso desse método é: a comparação só
pode ser realizada se a empresa concorrente estiver atuando no mesmo setor
e possuir um mesmo modelo de negócio que a sua.
Não existem empresas idênticas, não é mesmo? Logo, é importante buscar
aquelas que possuam características similares.
Outro contra desse método é que ele também não avalia riscos para fazer
projeções.

Qual desse métodos de Valuation é o melhor para identificar
quanto vale sua empresa ou saber quanto um negócio à venda
custa?
As empresas que fazem uso dos métodos de Valuation conseguem
compreender melhor como tudo funciona ali. Mas a escolha entre um e outro
depende de vários fatores.
Se você quiser algo mais simples e direto, pode optar pelos dois últimos, mas
se o objetivo for também realizar projeções, análise de riscos, o primeiro seria o
mais ideal.
Conhecer os tipos existentes de Valuation te ajuda a saber qual cálculo é o
mais indicado para o seu caso.
No entanto, essa é uma decisão que só pode ser feita por um profissional
experiente. Conte com a ajuda de um consultor de negócio para te orientar
sobre isso. Ele tem as qualificações necessárias para realizar tais cálculos e te
ajudar a definir um preço de venda ou saber quanto custa um negócio.

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